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陈序的博客

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谈来谈去躲不过需求  

2009-08-17 22:36:00|  分类: 重点所在/东方早 |  标签: |举报 |字号 订阅

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中国钢铁业与澳大利亚矿业公司Fortescue Metals Group Ltd. (以下简称FMG)达成了铁矿石价格协议,铁矿石定价较2008年度水平下调35%。这一价格较另两家澳大利亚矿业公司力拓和必和必拓与日韩钢铁企业年初达成的铁矿石粉矿价格低了3%。


至此,令中国钢铁企业陷入成本不确定的价格谈判僵局暂时被打破。所以,中国政府以最快速度认可了该协议。

然而,达成该协议只是中国钢铁业进了一小步。接下来,与力拓、必和必拓和淡水河谷达成年度价格协议的谈判才至关重要。这几家公司控制着全球70%左右的铁矿石供应。很明显,中钢协希望三巨头接受以中国与FMG达成的价格条款为谈判基础。可能么?难。协议达成后,力拓称该协议对其与中国的价格谈判没有任何影响,其他生产商达成何种协议与力拓无关。必和必拓则一言不发。

 

FMG是规模相对较小的供应商,铁矿石年产仅为4500万吨,而中国今年每个月都要进口5000万吨以上的铁矿石。其次,FMG提供的铁矿石品位为59%,低于力拓或必和必拓提供的矿石品质。

值得注意的是,FMG与中国钢铁企业协议的条件是中国方面在9月30日前提供至多60亿美元的融资。可见,一个是压低价格换融资,一个是试图以此交易对其他谈判方议价产生影响力。交换的是这两项。更有趣的是,中钢协对外公布铁矿石谈判结果发布会上还传来这样的消息,湖南华菱钢铁集团已成为FMG的第二大股东,持有该公司17%的股份。

 

作为进口铁矿石的最大买家,中国始终在定价上谋求更大话语权。但垄断势力巨大的谈判对手是不会轻易让出这一权力的。依我看,现在能左右价格的还是需求。真正有利于下一步价格谈判的反而是中国对铁矿石的真实需求。换言之,如果真实需求无法支撑中国钢铁产量,铁矿石进口价格就将回落。

7月,中国铁矿石进口和钢铁产量双双创历史纪录。但也正是在这一个月,经济数据显示包括基础设施在内的新开工项目自去年10月以来首次下滑。显然,政府大规模刺激计划投资集中在上半年释放,接下来的投资增长会在该水平附近持稳相当一段时间。当基础设施支出和房地产开发出现放缓迹象,钢铁需求可能会持稳甚至下滑。因为这两个领域占了中国年钢铁消费的半壁江山。如此,作为钢铁的主要原料,铁矿石需求也一定会在下半年顺坡下驴。


铁矿石现货价格已经有所表现。自4月份触底后,该价格上涨近一倍以,于上周开始下滑。国内钢铁价格在三个月的上涨后也开始回落。必须警惕,价格调整意味着有产能过剩的危险。钢铁产量不断增长,新生需求有没有同步上扬?在外界眼中十分可喜的“中国需求”复苏有多少是重建库存的需要,有多少才是真实需求?

 

此前,必和必拓铁矿石业务负责人称,该公司认为中国重建库存的过程接近结束。如果真是那样,钢铁业和铁矿石业都将再度了出现大量闲置产能。这对经济复苏是个坏消息,对价格谈判倒是好消息。

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