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陈序的博客

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总有天气来捣乱  

2011-01-05 23:32:00|  分类: 重点所在/东方早 |  标签: |举报 |字号 订阅

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在判断全面通货膨胀可能性的时候,除了人为的经济社会内部因素,非人为的自然因素有时也起着关键作用。而且,往往越在不希望经济运行被干扰时,越会遭遇不可测的不可抗力。天气即是如此。之前,中国经济碰到过国内的雪灾和地震,现在,又遇上了西半球的冰冻和南半球的洪水。

 

此次,首当其冲的是遭遇严重洪水灾害的澳大利亚。该国的昆士兰州是全球最大的海运煤炭出口基地。最近,昆士兰州东北部连降暴雨,造成几十个煤矿停产,煤运的动脉——铁路和公路不得不封闭。几周以来,位于昆士兰州的澳大利亚煤矿公司Macarthur Coal Ltd.和位于圣路易斯的美国博地能源以及力拓、必和必拓,巴西的淡水河谷均宣布:因为不可抗力的原因,无法履行合同责任,无法在特殊情况下运输煤炭(力拓和淡水河谷均属于世界上最大的煤矿企业)。

 

据《华尔街日报》报道,麦格理资本驻纽约分析师Curt Woodworth表示,约9800万吨炼钢煤年产能力受到天气——这一不可抗力的影响。这个数字相当于昆士兰州正常煤炭出口量的73%,占钢铁制造商所需求的全球年海运煤供应的37%。如今,现货市场上炼钢煤价格已经涨至每吨250美元,涨幅达10%。试想,如果泡在水里的基础设施依然不能被充分使用,炼钢煤价格一定还会继续上涨。

 

可以肯定,亚洲经济体受澳大利亚昆士兰州炼钢煤生产暂停影响最大,尤其是中国。因为这些地区的钢铁生产和电力公司均严重依赖进口自澳大利亚的煤炭。其中,通过熔炼铁矿石和煤炭等原材料来炼钢的综合钢铁生产商已经受到铁矿石涨价的影响。由于全球经济尚在缓慢复苏过程中,需求相对疲弱,综合钢铁生产商很可能难以将原材料成本上涨转嫁到下游的钢材消费企业。

 

从市场看,炼钢煤供应短缺,已经在推高硬炼焦炭(一种顶级炼钢煤)的价格。公开数据显示,在澳大利亚遭遇洪灾之前,硬炼焦炭价格为每吨225美元。据报道,业内人士分析,未来几周,结算下一批季度合约时,硬炼焦炭预计会涨至每吨300美元。而当钢铁生产商最终无法承受炼钢煤价格不断上涨,也得不到充分供应,惟一的选择是缩减产能。那样,2011年钢材出口的总量升幅有限,价格迟早会被推高。周二,一家钢材价格信息供应商向媒体表示,2011年全球铁矿石现货均价预计将达到历史高位,刷新2008年上一轮大宗商品价格飙升之际创下的前纪录水平。钢材价格信息供应商钢铁指数董事总经理Steve Randall称,市场预计2011年在中国交付的62%品位铁矿石粉矿现货年均价格将从2010年的每吨146.70美元升至每吨153美元左右。Randall称,以上2011年铁矿石现货预期均价将超越2008年略低于每吨150美元的均价。

 

可见,种种不利因素正在推高今年钢铁价格,包括全球经济对钢铁需求上升以及钢材产能受到意外抑制。虽然未来数月中国的钢材产量将更加强劲,但全球其他地区的钢铁企业仍未完全复苏,产能也没恢复到2007-2008年间的水平。国际钢铁协会数据显示,2010年11月份全球粗钢产量较上年同期增长5.1%,至1.14亿吨,但仍低于历史水平。目前的问题是,钢铁产量固然有进一步回升的空间,2011年全球钢铁需求却可能上升得更快(预计将上升5%)。

 

我担心恶劣不驯的天气将成为今年点燃通货膨胀的又一捆柴。真真天晓得。

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