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陈序的博客

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房地产松绑会不会打包进新提振计划  

2012-06-04 21:58:00|  分类: 重点所在/东方早 |  标签: |举报 |字号 订阅

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操心的投资者又有新悬念了。

 

先看看房地产研究公司莱坊的一份研究报告。据《华尔街日报》报道,该报告显示,去年亚洲经济体采取的一系列为房地产降温的措施被证明是有效的。莱坊研究总监、该公司《亚太地区住宅市场概览》报告的作者Nicholas Holt表示,2009年至2011年亚洲出现的房地产繁荣现象正在降温。

 

去年,亚洲经济体采取了包括限制银行放贷及提高房地产交易税在内的多种调控政策,旨在抑制房地产投机及房价大幅上涨。在几个亚洲市场中,上述政策措施与欧洲主权债务危机以及全球经济放缓一同对房价产生了抑制作用。莱坊还公布了该公司全球住房价格指数的最新数据。该指数显示,今年第一季度全球住房价格依旧较前一季度持平,与上年同期相比,涨幅也仅为0.9%,是2009年末以来最低水平。

 

全球房价下低迷的同时,亚洲经济体房价集体下行,表明有关政府针对房地产市场的调控取得了成功。按季度折算,新加坡房价下跌0.2%。马来西亚房价跌0.6%,台湾房价跌1.5%。只有香港第一季度房价上涨1.4%,但莱坊分析表明,这是香港住房存量仍然较低所致。而由于全面经济问题,印度房地产市场也在放缓,第一季度房价下滑0.9%Holt在亚洲地区惟一看好的是印度尼西来的房地产市场。按季度计算,印尼房价上涨0.8%;同比涨幅为3.6%

 

毫无疑问,在亚洲,中国内地住房市场是受政府抑制措施影响最大的市场之一。今年第一季度,特大型城市北京和上海的房价仅较前一季度上涨0.3%。与上年同期相比,中国内地住房价格则下跌了2.2%。而就在一年前,中国房价的同比涨幅达到8%。根据数据提供商中国房地产指数系统数据,5月份中国房价继续下滑,同比降幅达1.5%(这一指数涵盖了中国100个城市数据)。值得注意的是,中国中央政府的严厉调控政策带来的房地产市场放缓适逢全球经济全面减速之际。住房市场的价格急跌和销售疲弱大大降低了房地产开发商开发新项目的意愿,进而导致中国的经济增长失去了一个主要支撑。

 

对中国内地房地产市场来说,最近的焦点当然是中央政府会不会把放松对房地产领域的控制当成促增长的一个手段。目前,还没有任何可靠的证据表明中国政府已经实施了两年的房地产调控政策会发生重大改变。除了媒体报道和分析师所发现的政府推出的一些小规模措施,包括似乎有意使一线城市抵押贷款利率适当下降。但是,所有人都同意,中国内地二三线城市的抵押贷款利率仍然居高不下。而除非以上情形得以根本改变,住房销量依旧不会大幅上升。

 

然而,20084万亿空前规模的经济刺激计划足以证明:任何促增长的政策都需要付出不低的成本。政府允许国有商业银行对包括房地产业和住房消费在内的领域进行大规模放贷固然曾经帮助中国经济平安度过金融危机,但也给中国经济留下了后遗症。随之而来的,明显的通货膨胀上升,潜在的银行坏账风险增加,以及引起社会政治不稳定的住房价格大幅上涨……在中国政府考虑第二次松开信贷龙头之时,不可能不顾及其副作用。所以,高度依赖信贷的房地产市场及其投资者,还不可因呼之欲出的新提振计划而太早兴奋。

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